„Dieser Anstieg des Kupferpreises wurde zwar makroökonomisch begünstigt, wird aber auch fundamental gestützt. Aus technischer Sicht ist der Anstieg jedoch zu schnell, weshalb eine Anpassung angemessener wäre.“ Branchenvertreter erklärten gegenüber Reportern, dass sowohl ausländische Investmentbanken als auch Forschungsinstitute langfristig mit einer anhaltenden Kupferknappheit rechnen.Nach einer normalen Anpassung könnte der Schwerpunkt der Kupferpreise weiterhin stetig steigen, es sei denn, die Fundamentaldaten oder die Politik der Federal Reserve ändern sich unerwartet.
Zhang Jianhui erklärte, dass die Kupferpreise derzeit unter Druck geraten seien und der Absatz von Produkten mit Abschlag sinke. Sollten die Kupferbestände sinken und die US-Notenbank einen neuen Zinssenkungszyklus einleiten, gepaart mit der anhaltenden Stärke der Binnenwirtschaft, könnten die Kupferpreise einen neuen Aufwärtstrend einleiten und somit ein neues Höchstniveau erreichen. Sollten die Lagerbestände hingegen weiter ansteigen, dürfte der Kupfermarkt in diesem Preisbereich einen Abwärtstrend einleiten.
Ji Xianfei geht davon aus, dass sich die Kupferpreise kurzfristig anpassen werden, mittel- und langfristig jedoch weiterhin von anderen Faktoren bestimmt werden. Er erklärte, dass sich die US-Wirtschaft voraussichtlich verbessern werde und die Zinssenkung der Federal Reserve im Laufe des Jahres dem Markt Liquidität zuführen dürfte. Grundsätzlich könnte das knappe Kupferangebot weiter anhalten, während auf der Verbrauchsseite Verbesserungspotenzial bestehe, was nachgelagerte Unternehmen dazu veranlassen werde, Rohstoffe günstig zu erwerben. Im weiteren Verlauf müsse man die Entwicklung des Spot-Abschlags im Preisanpassungsprozess genau beobachten. Sollte sich dieser deutlich verringern oder gar in einen Aufschlag verwandeln, würde dies den Kupferpreis stützen.
Andere Analysten vertreten jedoch eine pessimistischere Ansicht. Wang Yunfei glaubt, dass die aktuelle Phase des Kupferpreisanstiegs beendet sein könnte und kurzfristig kein weiterer Aufwärtstrend zu erwarten ist. „Ausgehend von der Argumentation der Marktoptimisten muss die Erwartung einer starken Kupfernachfrage im Zuge der kohlenstoffarmen Wirtschaft erst noch erfüllt werden. Kurzfristig droht zudem ein Nachfragerückgang in nachgelagerten Bereichen aufgrund der hohen Kupferpreise. Mittel- und langfristig wirken sich negative Faktoren wie der durch den Konjunkturabschwung bedingte Lagerabbau und der Nachfragedruck durch Veränderungen im globalen Handelsumfeld aus.“
Jiang Lu erwartet, dass die Kupferpreise in der kommenden Zeit hauptsächlich durch Schocks beeinflusst werden. Kurzfristig dürfte der Kupferpreis an der COMEX im nächsten Monat unter Druck geraten. Angebot und Nachfrage im Inland dürften sich verknappen, was zu einem Abbau der Lagerbestände führen und die Preiskorrektur verlangsamen könnte. Zudem dürfte der fallende Kupferpreis die Nachfrage nach marktgerechten Preisen ankurbeln und die Preise stützen. Er rechnet damit, dass die Referenzspanne für den Kupferpreis bis Ende Juni zwischen 78.000 und 89.000 Yuan/Tonne liegen wird, der Durchschnittspreis des Hauptkontrakts bei 82.500 Yuan/Tonne, und dass Marktteilnehmer nahe dem Durchschnittspreis eine Aufstockung ihrer Lagerbestände in Erwägung ziehen können. Mittel- und langfristig geht er davon aus, dass die US-Zinssenkung verzögert wird, die wirtschaftlichen Abwärtsrisiken bestehen bleiben und die Kupferpreise daher unter Druck geraten werden.
Veröffentlichungsdatum: 30. Mai 2024